Nvidia решила дополнительно вложить $1,5 млрд в SB Energy — компанию, развивающую энергетическую и дата-центровую инфраструктуру для искусственного интеллекта. После новой сделки общий объем инвестиций производителя ускорителей в SB Energy достигнет $3 млрд. Вложение проводится накануне запланированного выхода компании на американскую биржу.
Новая инвестиция будет оформлена через покупку акций класса N без права голоса. Часть бумаг Nvidia приобретет в рамках частного размещения, а часть — через предварительно оплаченный форвардный контракт. Цена сделки будет привязана к стоимости акций во время IPO, поэтому финансовые условия для Nvidia будут напрямую зависеть от параметров публичного размещения.
SB Energy входит в структуру SoftBank и в последние годы заметно расширила направление дата-центров, рассчитанных на обслуживание крупных ИИ-нагрузок. Компания одновременно занимается энергетической инфраструктурой, строительством вычислительных площадок, солнечной генерацией и системами хранения энергии, что позволяет ей объединять поставки электроэнергии и эксплуатацию крупных вычислительных комплексов.
Один из наиболее масштабных проектов SB Energy строится в штате Огайо. Кампус PORTS-Pike должен получить первоначальную вычислительную мощность около 4,25 ГВт с возможностью дальнейшего расширения до 8 ГВт. Основным клиентом площадки станет OpenAI, а вычислительная инфраструктура будет строиться преимущественно на оборудовании Nvidia.
Таким образом, инвестиции Nvidia в SB Energy одновременно поддерживают компанию, которая может стать одним из крупных покупателей ее собственных ускорителей. Такая модель все чаще встречается на рынке ИИ-инфраструктуры: производители чипов, разработчики моделей, облачные компании и операторы дата-центров инвестируют друг в друга, чтобы ускорить строительство вычислительных мощностей.
Помимо прямого вложения капитала Nvidia взяла на себя и значительные финансовые обязательства, связанные с проектом в Огайо. Компания предоставила гарантии, потенциальный объем которых может достигать $105 млрд. Они связаны с долгосрочной эксплуатацией дата-центров и должны снизить риски финансирования масштабного строительства.
Проект предполагает поэтапный запуск вычислительной инфраструктуры начиная примерно с 2028 года. Nvidia станет эксклюзивным поставщиком основной ИИ-инфраструктуры на площадке, а OpenAI будет использовать вычислительные мощности по долгосрочным контрактам. Это создает тесную финансовую связь между тремя крупными участниками рынка.
SB Energy планирует привлечь через IPO около $5–7 млрд и рассматривает оценку бизнеса примерно в $50 млрд. Компания также собирается отдельно привлечь до $500 млн от японских инвесторов. Акции планируется разместить на Nasdaq под тикером SBE.
При этом бизнес SB Energy остается крайне капиталоемким. Компания быстро наращивает выручку, но одновременно продолжает фиксировать значительные убытки из-за расходов на строительство дата-центров и энергетической инфраструктуры. Развитие заявленных проектов потребует десятков миллиардов долларов дополнительного финансирования.
Для Nvidia вложение в SB Energy является частью более широкой стратегии участия в финансировании ИИ-инфраструктуры. Компания инвестирует не только в разработчиков моделей, но и в операторов дата-центров, облачные сервисы и другие предприятия, которые впоследствии становятся покупателями или арендаторами вычислительных систем на базе ее ускорителей.
Такой подход позволяет Nvidia ускорять расширение рынка для собственной продукции, но одновременно увеличивает финансовую взаимозависимость внутри ИИ-отрасли. Если спрос на вычислительные мощности продолжит расти, подобная модель способна дополнительно поддерживать продажи ускорителей. Однако при замедлении отрасли финансовые риски могут затронуть сразу несколько взаимосвязанных компаний.
Дополнительные $1,5 млрд делают Nvidia одним из ключевых инвесторов SB Energy непосредственно перед IPO. Для рынка это еще один показатель того, что конкуренция в сфере искусственного интеллекта постепенно смещается от разработки моделей к контролю над вычислительными мощностями, дата-центрами и энергетической инфраструктурой, без которой дальнейшее масштабирование ИИ становится невозможным.