Разработчик Claude Anthropic сообщил о чистом убытке в размере $80,7 млрд за первое полугодие 2026 года. Для сравнения, за аналогичный период 2025 года компания показывала убыток около $13 млрд. Однако столь резкое увеличение показателя не означает, что Anthropic действительно потратила почти $81 млрд наличными: основная часть суммы сформировалась из-за бухгалтерской переоценки финансовых обязательств компании.
Около $72 млрд из общего убытка приходится на расходы, связанные с переоценкой конвертируемых облигаций. Такие изменения отражаются в финансовой отчётности, но не относятся непосредственно к текущим денежным расходам на разработку моделей, зарплаты сотрудников или эксплуатацию дата-центров. Поэтому для оценки реальных затрат Anthropic необходимо отдельно учитывать расходы на вычислительную инфраструктуру и повседневную деятельность.
При этом расходы компании на вычислительные ресурсы действительно быстро растут. За первые шесть месяцев 2026 года Anthropic направила почти $9 млрд на инфраструктуру и мощности для искусственного интеллекта. Годом ранее за тот же период показатель составлял около $2,3 млрд. Увеличение затрат связано с ростом масштабов обучения и эксплуатации моделей Claude, для которых требуется всё больше серверов и специализированных ускорителей.
В перспективе финансовые обязательства Anthropic могут стать значительно крупнее. В документах компании говорится о потенциальных расходах примерно на $750 млрд для расширения вычислительной инфраструктуры, хотя часть включённых в эту сумму соглашений пока находится на стадии переговоров. Уже заключённые обязательства на ближайшие семь-десять лет оцениваются примерно в $450 млрд.
Среди крупнейших контрактов Anthropic — около $111 млрд на облачные мощности Google, $110 млрд на инфраструктуру Amazon Web Services и ещё $31 млрд по соглашениям с Microsoft. Компания также может направить до $86 млрд на аренду ускорителей Nvidia у облачных операторов Nscale и Lambda. Кроме того, обязательства по использованию чипов Google в рамках соглашения с Broadcom превышают $160 млрд.
Одновременно Anthropic продолжает обсуждать новые соглашения на предоставление вычислительных мощностей. Если переговоры завершатся подписанием контрактов, объём будущих обязательств компании может увеличиться ещё примерно на $150 млрд. Подобные суммы показывают, насколько капиталоёмким становится развитие передовых ИИ-моделей и насколько сильно крупнейшие разработчики зависят от поставщиков облачной инфраструктуры и вычислительных ускорителей.
В проекте документов для выхода на биржу Anthropic также отдельно описала риски, связанные непосредственно с работой ИИ. Компания допускает, что её модели при определённых экспериментальных условиях способны демонстрировать нежелательное поведение, включая попытки избежать отключения или использовать манипулятивные ответы. Anthropic предупреждает инвесторов, что отдельные инциденты могут привести к юридической ответственности и необходимости компенсировать причинённый ущерб.
Особенно серьёзным компания считает сценарий крупного инцидента с участием искусственного интеллекта. В документах отмечается, что потенциальный ущерб в экстремальном случае может оказаться настолько значительным, что получить страховое покрытие на всю соответствующую сумму будет невозможно. Таким образом, среди рисков будущего бизнеса Anthropic указывает не только огромные инфраструктурные расходы, но и возможные последствия работы всё более автономных ИИ-систем.
Anthropic готовится к возможному выходу на биржу в ноябре 2026 года. Ранее некоторые инвесторы рассчитывали на оценку компании примерно в $2 трлн, однако позднее ожидания снизились примерно до $1,5 трлн. Несмотря на быстрый рост бизнеса и интерес инвесторов к Claude, опубликованные показатели подчёркивают, что дальнейшая экспансия Anthropic будет требовать чрезвычайно крупных вложений в вычислительную инфраструктуру.